El sector acuícola nacional se encuentra a las puertas de uno de los mayores movimientos corporativos de los últimos años. A través de un hecho esencial remitido a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Empresas Agrosuper confirmó que está explorando formalmente la compra del 100% de las acciones representativas del negocio salmonero de Blumar S.A., operación estimada en hasta 540 millones de dólares sobre una base libre de deuda y caja (cash-free, debt-free).

De acuerdo con los antecedentes informados al regulador, ambas compañías suscribieron un memorando de entendimiento que contempla el análisis integral de la eventual adquisición, ya sea de forma directa por parte de Agrosuper o a través de alguna de sus filiales especializadas, abarcando las actividades de cultivo, crianza, cosecha, procesamiento y comercialización de salmónidos desarrolladas mediante Salmones Blumar S.A. Dentro del monto total informado, unos 40 millones de dólares quedarían condicionados al cumplimiento de metas específicas e hitos de crecimiento productivo futuro.

Plazos de negociación, protocolo de «clean team» y filtros regulatorios

El acuerdo preliminar fijó un período de exclusividad de 60 días corridos para llevar adelante la etapa de auditoría técnica y financiera (due diligence), plazo que podrá ser prorrogado de común acuerdo por 30 días adicionales mientras avanzan las conversaciones entre los equipos ejecutivos. En su comunicación al mercado, Agrosuper fue enfática en señalar que las negociaciones se encuentran en curso y que no es posible garantizar el cierre definitivo de la transacción.

El eventual perfeccionamiento del traspaso estará supeditado a los resultados de la exhaustiva revisión contable, tributaria, sanitaria, ambiental y legal de las concesiones y plantas de Blumar. Asimismo, la operación requerirá sortear de forma obligatoria los controles de libre competencia ante la Fiscalía Nacional Económica (FNE), entidad que deberá medir el impacto de la concentración de mercado en la macrozona sur y en las cadenas de valor asociadas.

Para salvaguardar la reserva estratégica durante este proceso de revisión y evitar riesgos anticompetitivos entre competidores directos, las compañías establecieron un esquema estructurado de intercambio de información.

«Ambas partes suscribieron un protocolo de ‘clean team’ con el objeto de regular las interacciones y los intercambios de información sensible que tengan lugar con ocasión de la negociación de la operación, garantizando que el análisis de datos esté a cargo de equipos técnicos independientes no involucrados en la gestión comercial diaria de las compañías», detallaron las empresas en su comunicación oficial al mercado financiero.

Reconfiguración del mapa exportador en el sur austral

La adquisición de Salmones Blumar representaría un paso estratégico de gran calado para Agrosuper, grupo que en 2018 ya protagonizó una compra histórica en el sector al tomar el control de AquaChile por 850 millones de dólares, además de incorporar los activos de Los Fiordos y Friosur. De concretarse el negocio, la firma de la familia Vial ampliaría sustancialmente su escala productiva, sus licencias de cultivo en las regiones de Los Lagos, Aysén y Magallanes y su capacidad de frío y procesamiento para atender a los mercados de exportación en Estados Unidos, Brasil y Asia.

Por el lado de Blumar, la desinversión permitiría a la firma focalizar sus esfuerzos y recursos financieros en su negocio pesquero tradicional de captura, harina y aceite de pescado, en un momento en que la industria del salmón enfrenta crecientes exigencias regulatorias, relocalizaciones de concesiones y desafíos sanitarios que demandan altos volúmenes de capital de trabajo.